一、工業大麻的概述

大麻是大麻類植物的統稱，所有大麻都含四氫大麻酚(THC)和大麻二酚(CBD)。工業大麻是指 THC（四氫大麻酚）含量低于0.3%的大麻，在我國一般將其稱為漢麻，是大麻科大麻屬1年生草本植物。工業大麻籽、花葉、皮、桿、根等部位的提取物可用于藥品、食品、化妝品、紡織等多個行業。工業大麻中目前醫用價值最高的成分為 CBD（大麻二酚），CBD 不僅沒有致幻效果，反而可以減輕或抵消大麻中另一種化學成分THC的活性（THC 可以使人致幻和成癮），在減輕炎癥、疼痛、焦慮、精神疾病、癲癇等方面具有很大的應用價值。

根據大麻中THC（四氫大麻酚）含量的不同 ，大麻被分為不同種類。THC含量低于0.3%的稱之為工業大麻，THC高于1%的屬于娛樂性大麻/毒品，THC含量在0.3%到1%之間的為中間型大麻。我國云南省政府頒布的《工業業大麻種植加工許可規定》中也規定工業大麻是指四氫大麻酚含量低于0.3%的大麻屬原植物及其提取產品。

二、工業大麻興起的推動力

1、科學研究：工業大麻價值被發現，用途廣泛

因為娛樂大麻的致幻作用等因素，大麻曾被很多國家禁止。例如，1937年美國國會通過了大麻稅法，開啟了禁止大麻的時代 （雖然二戰期間放開大麻種植用于制作纖維，但是戰后又關閉了所有的大麻工廠）。隨著科學研究不斷發現工業大麻的價值，比如在食品行業，其含有的植物甾醇能夠消除動脈中的脂肪堆積，有助于減少體內膽固醇的含量。

大麻在各行業的應用

2、政策放開：越來越多國家宣布工業大麻合法

政策的放開并不是偶然事件，近些年，工業和醫療大麻合法化是眾多國家的趨勢，除了美國和加拿大，2017年，德國宣布嚴重疾病患者可使用醫用大麻產品，新西蘭宣布醫生可以開經批準的CBD產品，巴西頒布首個大麻類藥物許可證，阿根廷通過大麻藥用合法化的法案；2018年，韓國成為東亞首個實現醫療大麻合法化的國家，英國政府批準醫用大麻，泰國國家立法議會批準大麻條例草案，為大麻提供醫學研究的機會以及在醫師的監督下進行疾病治療。

2017和2018年部分國家合法化進程加速

三、全球工業大麻行業發展現狀

根據數據顯示，2018年，全球大麻市場（包含合法和非法）約1500億美元，合法市場約120億美元。隨著行業合法化進程不斷推進，非法產品不斷轉化為合法產品，至2025年，合法產品能占市場的77%，達到1660億美元。工業大麻指THC含量低于0.3%的大麻品種，它的種子、纖維和花葉均具有經濟利用價值，可被應用于紡織、建材、食品飲料、個人護理等方面。根據數據顯示，2018年全球工業大麻市場約為39.7億美元，預計到2025年將達96.4億美元。

相關報告：華經產業研究院發布的《2020-2025年中國工業大麻行業競爭格局分析及投資戰略咨詢報告》

根據聯合國糧農組織數據，2017年全球工業大麻種植面積總面積總計約為20萬公頃（約300萬畝）。工業大麻種植面積增長十分迅速，例如美國2015年工業大麻種植面積低于1萬畝，2018年的工業大麻種植面積近20萬畝，美國工業大麻面積不斷增長，相比之下，煙草面積不斷減少。工業大麻CBD市場需求成倍增長。根據數據，2017年美國CBD市場為3.67億美元，2018年達到5.91億美元，預計2022年工業大麻提取的CBD銷量可超200億美元，年復合增長率達146%。

四、中國工業大麻行業發展現狀

2019年，云南將工業大麻列為重點招商項目，成立了國資工業大麻投資平臺，而黑龍江則舉辦了國際工業大麻產業研討會，政策上釋放的積極信號，為產業萌芽、發展創造了條件。2019年掀起的工業大麻熱引起了一系列上市公司布局該領域，加上政策的鼓勵，初步估算2019年我國工業大麻的種植面積和產量都將保持高速增長，種植面積約到23000公頃，產量約為13萬噸。

五、工業大麻未來發展趨勢

1、國際市場擴張可期，國內具備發展潛力

隨著海外大麻合法化進程的不斷加速，更多的國家加入到工業大麻及醫用大麻的研發與銷售市場中。在國際工業大麻市場進繼續擴張的背景之下，實際上為我國涉足該行業或目前計劃開展相關業務的公司，搭建了一個具備長期前景的平臺。目前，工業大麻種植加工僅在我國云南、黑龍江實現合法化，吉林省將成為第三個合法省份。若工業大麻的藥用及研究價值可以在國際學界及應用中得到進一步印證，國內有較高概率推進合法工業大麻的生產與應用。

2、工業大麻在其他行業得到進一步應用

工業大麻在藥用、纖維產品等多場景的應用仍處于萌芽及發展階段，具備遠期研發空間。尤其是大麻二酚在醫療領域的效用不可小覷，將在是否能替代傳統藥物（處方藥、阿片類藥物等）方面受到進一步研究與評估。大麻產業局勢的轉好，吸引著食品飲料煙草等商業巨頭爭先與工業大麻、醫用大麻公司展開跨界合作。在含有大麻元素的食品煙酒正相繼投產或進入合作研發階段的同時，該行業還吸引了大型零售商的目光。2018年10月，沃爾瑪表示鑒于加拿大大麻的全面合法化政策，正積極探索在加拿大各門店出售大麻類產品的可能性。

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